El IPC de enero marcó 2,9% y el desafío del Gobierno es evitar que ese registro se consolide como un nuevo piso. Un informe de Fundación Capital advierte que el primer trimestre cerraría con una inflación acumulada cercana al 8,5%, por encima del 7,9% de 2025. Lejos del pronóstico de Javier Milei, que aseguró que el índice "arrancará con cero" hacia agosto, los números muestran una leve aceleración desde fines de 2024.
Tres factores condicionan el corto plazo: la carne (el novillo subió 37% desde noviembre), los servicios regulados (gas, agua, electricidad, transporte) y la estacionalidad por el inicio de clases y el recambio de temporada. Carnes y derivados podría aportar entre 0,8 y 1 punto al IPC en febrero y marzo. Además, las paritarias se acortan a revisiones bimensuales, alimentando la inercia inflacionaria.
Fundación Capital revisó su proyección anual al 29% para 2026. Perforar el 2% mensual en el primer semestre luce poco probable. El ancla fiscal sigue siendo la principal herramienta, pero el ajuste en tarifas y la presión de precios regulados podrían volver más sinuoso el sendero de desaceleración. La inflación sigue siendo la variable crítica que condiciona la estabilidad y el poder adquisitivo.
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